A股走向成熟蓝筹股收益高于短线客投机收益

发布日期： 2021-05-26 08:36:01 来源：北京商报

近年来，短线炒股越来越难赚钱，这是A股走向成熟的一大标志，今后的A股市场，中长期持有蓝筹股的确定性收益要远远高于短线客的投机收益，曾经的涨停板敢死队，也终将退出历史舞台。

相比于通过狩猎获得食物，农耕具有更加安全更加稳定的特征。股市也一样，长期投资价值股票，每年获得稳定增长的现金分红，正是农耕文明的投资方式;而短线炒作题材股、垃圾股的风险较大，收益也不确定，更像是狩猎文明的投机方式。

对于劳动者来说，如果能够获得稳定的粮食收成，谁愿意每天去和狼搏斗?对于投资者来说，如果能够稳定获得满意的投资回报，没人愿意冒着短线投机的风险追涨杀跌。于是，在价值投资的指引下，越来越多的投资者或者是自己操盘，或者是通过基金等各类专业投资者，奔向了价值投资的阵营，而短线炒股的市场也越来越小，参与者越少，也就更像是狼吃狼的市场，没有了小绵羊，狼想吃到肉也就会更加困难。

什么人会率先从短线炒作投奔价值投资呢?是那些在短线炒作中吃亏了的投资者，他们也正是短线高手眼中的小绵羊，小绵羊越来越少，短线高手想赚钱也会越来越难，而这恰恰说明了A股市场更趋成熟。

伴随着短炒难赚钱，还会有股票投机性下降。投机性来源于投资者对短期暴利的期待，历史上的恶炒新股、恶炒垃圾股、恶炒权证，都是投机性强的表现，虽然投机可能会造成少数人暴富，但却是多数人的噩梦。随着管理层对股市投机性的不断限制，例如发布风险提示、打击操纵股价行为、取消发行权证，这就从根源上抑制了投机行为。而此时投资者难以短炒获利，更是从内在因素降低了股市的投机性。

当然股市投机性弱了也会有一些问题，最主要的就是股票的流动性会变弱，大型投资者想要大量买入或者卖出股票会变得困难。从国际成熟股市的经验看，大资金可以通过买入基金、股指期货、股票期权等方式变相持有一类上市公司股票，不仅流动性更好，还能分散“黑天鹅”风险。本栏认为，这也是资本市场未来发展的必由之路。

当然，如果投资者仅仅看好单一公司的股票，也是有办法的。投资者可以通过长期持有个别股票，同时使用金融衍生品来回避股市系统性风险，这样的操作也是可行的。这样既不会因为投机因素短线买入卖出，又可以在担心系统性风险的时候对冲风险。不过本栏认为，对于A股市场的大多数投资者来说，最好的投资方法就是通过买入公募基金分享股市的收益，这样更加省时省力，自己还能腾出精力做好自己的本职工作以及享受诗和远方。