中泰证券：维持中国财险“买入”评级 非车险“报行合一”打开承保盈利第二曲线
发布日期： 2025-10-13 15:21:29 来源： 新浪港股
(相关资料图)
中泰证券发布研报称，维持中国财险（02328）“买入”评级，盈利预测不变，预计2025-27年归母净利润为330.90、353.89和369.38亿元，同比增速为2.8%、6.9%和4.4%，公司兼备高股息红利和景气度上行的特征，估值倍数有望进一步释放。非车“报行合一”落地，打开承保盈利第二曲线。
报告指，公司积极推进非车险“报行合一”，提前布局重点工作，例如：2025年年初由中国保险行业协会指导，人保财险主办的十家财险公司召开座谈会在厦门召开，公司倡议贯彻落实非车险行业自律要求，探索开展重点领域“报行合一”，努力营造公平、规范、有序竞争的市场环境。公司参与首新保险和安责险行业示范产品研发，预先启动非车险产品改造工作，全面启动非车险费用治理工作。1H25中国财险非车险COR受2025年上半年大灾影响较同期降低，同比下降0.1pct．至95.7%。归因来看：1）除意健险（COR：
101.8%）和责任险（COR：103.6%）承保亏损外，其余主要非车险种均实现承保盈利；2）优化责任险经营策略，加强高风险产品业务管控，提升费用使用效能。当前公司承保利润主要仍由车险贡献，非车“报行合一”落地，打开承保盈利第二曲线。
该行认为有利于进一步稳固年初对商业非车险承保盈利的指引更新。2024年年度业绩发布会上，公司管理层对车险COR目标由此前97%左右调整至96%以内，其中新能源车COR力争100%以内；商业非车险目标由此前承保打平调整至99%以内。该行假设《通知》落实后，降低除农业保险、出口信用保险外的非车险业务1个百分点的承保综合费用率水平，静态对应2024年可增加承保利润约13.51亿元，占税前利润约3.6%，关注后续承保费率和实际费用率对承保业绩的改善持续性。
关键词：
精彩推荐
本月热门新闻
-
1怎么打开电脑路由器设置？初次设置无线路由器方法是什么？
-
2路由器如何设置提升网速？学校寝室路由器无线怎么设置的？
-
3电脑没连路由器却能进入路由器界面？电脑无法进入路由器？
-
4把电脑变成无线路由器怎么弄？台式电脑如何变成无线路由器？
-
5重新启用U盘的技巧有什么？U盘提速的技巧有哪些？
-
6如何安全的使用U盘？U盘日常使用的技巧有哪些？
-
7曲面显示器怎么选择？曲面显示器和平面显示器的区别有什么？
-
8安卓设备型号和名称可以改吗？安卓手机如何修改手机IMEI串号？
-
9地址和域名是什么关系？互联网域名是商标的一个组成部分对错？
-
10Linux获取文件名称和文件路径并写入txt？linux下exports文件是什么？
24小时热点
